一個自由投資客的書摘: Facebook即將首破萬億：社交穩固+VR收獲期+元宇宙期權

收藏文章來自2021/6/15 富途牛牛全真互聯發布文章

Facebook即將首破萬億：社交穩固+VR收獲期+元宇宙期權

美股科技巨頭裏，長期吊車尾的Facebook，離萬億市值大關也僅一步之遙，這樣的跨門檻往往意味著新的起點。FB當前基本面，簡單總結就是社交基本盤護航，VR/AR快速增長帶來設備、VR平台、內容端的巨大機會，也意味著Facebook在VR產業多年重金投入終於迎來收獲期。VR/AR之於現在的二維接入互聯網，是來自三維的高維攻擊，是必然趨勢，在這個趨勢之下，一個全新的Facebook，或許正在徐徐展開。

設備+平台+內容全產業鏈布局VR

1）Oculus Quest 2表現亮眼，今年有望完成1000萬台出貨
全球最大的遊戲平台--Steam公布數據顯示，5月份VR 連接量環比4月份上升 0.09%至 2.31%。
其中 FB 的 VR 產品在 Steam 平台占比已經達到 6成，處於絕對領先地位，特別是 Oculus Quest 2 的表現一騎絕塵，自去年發售後占比持續提升， 5 月環比增長 1.55%至 29.33%。

Quest 2的測算數據顯示，Quest 2在短短6個月內的出貨量已達500萬台，而上一代最佳銷量的VR頭顯PlayStation VR耗時5年才達到500萬台的裏程碑。
紮克伯克認為，平台上需要有約1000萬人使用和購買VR內容才能使開發人員持續研發以及獲利；而一旦超過這個門檻，內容和生態系統將會實現跨越式發展。
天風對全球VR出貨量的測算認為，在Oculus Quest 2帶動下，紮克伯克所說的奇點有望在2021年Q3-Q4到來！

2）Oculus遊戲+VR社交雙平台
在Oculus設備不斷增長下，Oculus平台已成為新一代旗艦級VR平台，想象空間或可對標appstore。從Oculus平台來看，支持Quest和Quest 2包括遊戲和應用的內容生態在2021年達200款以上。截至21年2月，已有超過60款遊戲的收入超百萬美元，收入 500 萬美元以上的頭部遊戲由 3 個提升到 16 個。

在下表的30個即將發行的遊戲中，有18款將使用Oculus平台，其中6款是Oculus平台獨家（包含Quest和Rift），1款是Quest 2獨家。作為Quest 2獨家遊戲，《生化危機4》是首款僅支持Quest 2的VR遊戲，因為Quest 2搭載高通XR2芯片，比原Quest性能更強，能夠進一步提升現有應用程式的視覺與運行效果。

另一方面，Facebook於2020年開放《Horizon》注冊，定位綜合型VR社交平台，通過創造一個虛擬的世界讓玩家在虛擬的世界中滿足綜合性的社交、娛樂與聚會的需求。我們認為產品的不斷豐富將持續提高用戶對VR社交的黏性與需求。
Horizon定位綜合型VR社交平台，通過創造一個虛擬的世界讓玩家在虛擬的世界中滿足綜合性的社交、娛樂與聚會的需求。

3) 針對上遊CP開啟買買買模式
社交網絡巨頭 Facebook 一直在開展大量虛擬現實工作室收購。從《Beat Saber》的開發商 Beat Games 、《Asgard’s Wrath》的開發商 Sanzaru 、《Lone Echo》的開發商 Ready At Dawn 到《Onward》的開發商 Downpour ，均被 Facebook 納入麾下。
今年2月，據Oculus官方公布數據顯示，目前已有6款VR遊戲在Oculus平台上的收入超千萬美元，這六款遊戲分別是：《Beat Saber》、《Population：One》、《Rec Room》、《VR Chat》、《Echo VR》、《Onward》。其中，《Beat Saber》、《Population：One》、《Onward》三款遊戲的製作團隊已然被Facebook收入囊中。
近期， Facebook 更是收購了《Crayta》開發商Unit 2 Games。Crayta是與 Roblox 類似的元宇宙平台，內容上以中輕量級的遊戲為主，在遊戲場景的切換和遊玩過程，可以與其他玩家進行交互，搭建起豐富的社交場景。

社交基本盤穩固，用戶數+arpu提升，主業營收長期增長依然清晰
Q1占總收入97%的廣告業務營收254.4億美元，同比增長46%，增速連續第三個季度加快。

DAP、MAP（Facebook全矩陣產品並集用戶數），這兩項數據在超大規模用戶基數下還在穩健增長。21Q1全矩陣用戶 MAU 達 34.5 億（環比新增1.5 億），DAU 達 27.2 億（環比新增 1.2 億）。

產品方面，Facebook旗下產品全面進行能力強化，以 Instagram、Facebook 為代表的社交媒體，增強在短視頻、直播上的能力，其中Facebook watch已有超過 12.5 億的 MAU。IM 產品亦改善在 2B 場景的能力，WhatsApp 每日 2B 業務調用量超 10 億。此外 Messenger、WhatsApp 亦逐步開啟廣告貨幣化，一季度，分別有 300 萬、100 萬廣告主使用 messenger、WhatsApp 的廣告能力。
ARPU 值 7.75 美元（同比增長1.72 美元）。北美、歐洲地區ARPU高達48美元和15美元，遠遠高出其他地區，整體ARPU依然存在較大提升空間。

中期展望：社交穩固+VR收獲期+元宇宙期權
作為領先的社交平台，網絡效應突出，亦將持續受益在線化趨勢。VR/AR快速增長帶來設備、VR平台、內容端的巨大機會，也意味著Facebook在VR產業多年重金投入終於迎來收獲期。

（小紮一直將VR放到下一代計算平台的高度去培育，Q1財報電話會中表示未來大部分的增量研發部分都將投向VR）
同時，VR硬件提供的沉浸體驗能力，與元宇宙非常契合，“綠洲”那樣的“除了吃飯睡覺，其餘時間全沉浸，忽略其他一切”大概便是元宇宙的終極形態。所以通過在VR產業鏈上建立的絕對優勢，Facebook可以說也拿到了元宇宙入場券，二者結合或將帶來真正驚人的爆發力。