北儀小孩隨筆；差異化優勢

 北儀小孩隨筆；差異化優勢

2024/8/10 文章

今天盤面就2個東西值得一看，第一成交量才不到5700億，成交額創2022年10月11日以來單日新低，人氣不行，信心低迷。。。

第二，創業板盤中跌至1595.64點，創出近6個月新低。。。創業板護盤的不搭理，只愛滬深300ETF，但沒有「關照」，也相對比較真實，依然震盪走弱。。。

早上，CPI數據小幅超預期上漲，趕緊發出來報喜，其實主要是豬肉上漲推動。看看7月份ppi還是下滑8%，說明有效需求還是不足。。。護盤的不僅是「託而不舉」了，現在基本上是「不崩不護」。。。行情依然半死不活的晃悠着。。

週一到週四，都是滬指反彈到2890點，就開始回調。。。連2900都沒碰到過，也就是上漲1%不到，就要跑。。。這說明多頭甚至沒有「誘多」的意思，也不想演「假突破」了。。。直接一副躺平的樣子，率真灑脫啊。。

如果你很盼着趨勢反彈，那麼這種急切將把你折磨的死去活來，夜不能寐。。。所以降低預期很重要，這樣能把持住心態。。。只要心態不穩，倉控也穩不了的。。

滬指2800點，估計還是會破一下的。。。。其實已經是虛化的指數，而且行情還是結構性的，所以盯個股當然更重要。。。

之前說過大部分人「錢少心急」，很難有沉得住氣的，盈利的焦慮感顯而易見，而且實體經濟也不行，越弄不到錢，心裏也越急。。。。他可能認真的學過一些價投邏輯，但到實戰中，怎麼都覺得「不順手」。。。反彈拉漲時，會快速的加倉，下探回調時，也會避險減倉。。。主要通過微博、雪球、抖音、以及微信、東財這幾個平台，來獲取資訊。。

現在資訊特別快，小道的大道的都有，每個人都有一個屬於自己的「資訊工程體系」，比如微信群啊，後者抖音上啊。。。只要一件事發生，比如日本股市崩盤了這種，大部分人就都知道了。。然後就盯着行情看，如果發現A股也跟着走”，就會出現所謂的「眼見爲實效應」。。

這個時候恐慌感會慢慢發酵，先慌的就是那些上槓杆的，需要減倉避險，比如之前dma，或者高頻量化這種。。。下探之後，比如跌破2900點，好多人就會收到卷商彈屏，告送他股票跌幅超過5%了，這個時候非槓桿資金會出現減倉，同時基金也應該感受到「贖回拋壓」，機構資本很多倉配邏輯都是「因子觸發機制」，比如設定茅台股價單日跌幅超過3%就減倉，而且設定標的一般都是「大盤股」。。。這樣的話恐慌繼續擴散，就會觸發這種「因子資金的減倉」。。

其實就是這麼一圈圈的「傳染」。。。全球金融市場雖然越來越精密，但也越來越脆弱，都是相互設爲因子跟蹤。。。即便是etf基金，其實也處於這種邏輯中，所以我對於這點並不放心。。。在未來美股暴跌中，全球金融機構在減倉去槓桿的時候，會遇到這個問題。

上面的分析，可能根本不會發生，但需要切實的，在頭腦中完成「思維實驗」，對於情緒的起落，以及對行情的影響，形成「持續的畫面感」。。。這樣等於對於「情緒走勢進行復盤整理」，不要忘了情緒沒有k線的，所以一般人不容易看到，這點也是所謂的「區隔優勢」。。

隨時思考自己的不同點，只有區隔優勢，才能有助於獲得超額收益。。。你會看pe，會看roe，會看護城河。。。但大部人也會看的，這個時候沒有明顯優勢，因爲一旦用整套系統識別出「優秀因子」，就會追買去給這種「優秀」

匹配對應的「報價」，很多時候追買過程形成流動性溢價，所以往往還會「比優秀的價格對應的更貴的價格」。。這種理解的護城河優勢的方式，和一般的不同，我是帶着謹慎看的，而不是欣賞或者興奮。。。

基本要學會在「殘缺中欣賞美」，因爲好價格出現的時候，一般都伴隨壞消息。。。也就是理想主義者，會在這個市場中被修理，需要妥協的藝術，其實生意本就是妥協的藝術。。。

一點點的積累自己的「區隔性」，並不容易，因爲你要揹負「不羈與偏執」的罵名。。。那種壓力，有時候並不比浮虧小。。。。

打磨好每一項基本功，儘量不吃明虧，不給對方形成「區隔優勢」的機會。。努力在本質上，就是不落人後，省了讓人利用區隔優勢欺負你。所以努力其實也是一種「特別的安全邊際」。。。

但再往上，這是不夠的，你需要主動構建攻擊性的「區隔優勢」，也就是要欺負別人。。。耐心在這個市場裏面是終極利器。。。很難學的，因爲它看似太簡單了，就是「以命相搏」，爲了自己的策略，情願讓時光慢慢從生命中流過，一動不動的等待並隨時識別勝率大小，只要不佳就不動，不管多久。。。如果等煩了，即便離開，也不隨便買賣。。