投機者的撲克

一個人的修煉 ( 截點的選擇 / 情緒 / 快樂與平衡 / 彈性 )

• 膽小謹慎是一種稀有的珍貴。
• 幾乎在任何一個點做多或是做空，多單或是空單都是可以盈利的(同樣也可以是虧損的)。是截點的選擇，而不是行情，決定了你是盈利還是虧損。買點與賣點之間的絕對高度(正負)，就是利潤。在買點固定的情況之下，拋點的選擇決定了你是賺錢還是虧損。行情很囉唆，它總是提醒你(賺錢了！賠錢了！)，賺錢時它引誘你的貪婪，賠錢時考驗你的恐懼，如果你沒有信心，如何堅持到離場點。信心是賺錢贏出來的，當你沒信心的時候，繼續操作一定傷害更深。
• 做交易，就是做心態，心態不好怎麼做都會輸。
• 截點的選擇，跟你的目標設定有關，跟你的操作週期有關，跟你的情緒反應有關，跟你的決定與執行力有關，最後才是跟行情的未來動向有關。
• Review投資對帳單，努力回憶最初買點的緣由，發現那是一點希望，某種誘惑，或是害怕錯失行情的急切感所誘發的，而真正理性的，充足預判的，執行的投資計劃少之又少。而賣出往往更像是一種情緒的宣泄，很多時候，僅僅是一時的害怕，一種被市場情緒左右到自我情緒的放大，還有些彷彿是自我的疲倦，離場只是為了結束一段無止盡的紛爭
• 人生最大的生敗，其實是在盈利時就早已種下！盈利越多，錯誤的種子就種的越深，拔出來的時候，就越痛徹心扉。
• 大贏一把不能輝煌人生，投機是一種先付出後回報的勞動，你投的其實是你的哲學，投的是你的人生觀，盈利只是你努力學習，創造性勞動的副產品。
• 你會發現，自我交易能力的進步，就在於你必須修正自我的許多缺點；而這些缺點，正是你生活中所呈現的，所以心靈交易的修煉，並不一定要你在盤面上的修煉，生活中也可以-生活就是操盤。歷練過程著重在心理素質的考驗。
• 一個人的修煉-改進生活以改進交易，體悟交易以領悟生活。
• 市場是一種情緒-與其說人是理性的動物，不如說他的行為是情緒的產物 (以現價，我會願意買入嗎？)
• 投資，投的好像是價值，投機，搏的似乎是機會，大眾總是覺得價值比較可靠，而機會相對飄渺 (投資的股票投機做，投機的股票投資做)
• 很多看似穩健的機會(投資)，卻非常依賴時機的把握(投機)；而很多看似危險不羈的舉動，卻又演化成一次次的手到擒來。
• 如何逆大眾而行；要逆結果，而非簡單逆行為。大眾行為可以分為有功時(歷史行情的推動，或是趨勢)和分贓時，到做後塵埃落定，論功行賞時，人性法則會顯現它的苛責，因為真正的賞賜總是極少兌現的。所以，要逆的應該是大眾的結果，而非簡單的逆大眾所有行為。
• George Soros金融鍊金術：反潮流如今已經成為一種時髦，不過，與公認的預期對著幹絕非安全，只有到了關鍵轉折點，才會站在對立的立場上(轉折點是非常難把握的)，鑑於反潮流也已經成為一種傾向，那我就要做一個頑固的反反潮流者。
• 有節制的交易：大眾是受到誘惑而交易，你要學會等待機會而交易。(懂節制的交易意義非常重大！)盤面劇烈的跳動往往是陷阱而非機會，真正的投資大師，都是跟市場保持距離的，因為真正的大行情，從來就不是一朝一夕。市場是受到消息影響，但受情緒主導。
• 關注價位，而非關注圖形：由於太多人使用線圖交易，所以關注價位的劣勢策略，因為少人使用反而有利。
• 越稀有的越珍貴，越珍貴的越有價值，往往也得到越多報酬。
• 市場是種情緒，快樂也是種情緒，在市場情緒面前，快樂是種很好的應對方式。快樂與否，並不能改變已發生的，但對於未來，卻是關鍵影響。如何掌控情緒之道，絕對是投機之道的重點。如果你的喜怒哀樂只被一種誘因主導時，你很難不被它牽來牽去，專注在其中卻失去了平衡，表示你失去了彈性。你只有一種歡喜與悲傷，甚至等待也變成了煎熬。
• 操作的彈性：除非認定了一點(多或空)，否則你不會輕易的出手，即使你如此堅定自己的操作信念，倉位上也不過分(不重壓)，這樣的心態你始終保持彈性，萬一看錯，隨時有轉化為下一招的準備。高手對決，從不簡單希望一招制敵，而是希望在纏鬥中適度佔領優勢，透過優勢點逐步累加，最後形成勝式。
• 市場就是一個值得你尊重的高手，你與之鬥爭的過程，一定是順勢而為，借勢出擊。在實際投入中，也要保持一顆隨時樂於修正自我的心，因為即便大方向被你看對了，市場仍會走出相當多的短線行情。

          人生的一本大帳 ( 設定一個目標，沒有目標的人就會陷入貪婪 )

• 無論Double多少次，破產只需要一次。
• 錢的多少起不了決定性的作用，我最關心的事，是正確與否；Jesse Livermore說過，市場只有一個面，不是牛也不是熊，而是正確的一面。
• 投機市場的規則：滿倉之日就是套牢之時。
• 敬畏市場的本質，就是敬畏對手尊敬對手；想想它為何敢和你反向操作。
• 小聰明與大智慧：曾經很高的報酬率，假如不能避開人生致命打擊，一切終將歸零。寧可把投資報酬率降低，避開嚴重虧損。這意味著你必須更注重風險，甚至會草木皆兵，錯失一些賺大錢的機會，但是，只要能避開人生財富大挫敗，隨著時間慢慢轉移，財富自然出現在你面前。
• 富足人生關鍵點：1.避開致命打擊 2.對財富期望在一個合理區域
• 自己才是最大的風險，哪裏有枷鎖，哪裏就有反抗，似乎是人的天性，規則是死的，只要是人，就一定會找到變通的辦法。貪婪沒有底線，道德有底線，所以，自己就是最大的風險源，如何防止自己心中的貪婪，就是心靈交易最重要的基石。
• 很多時候，我們對於投資報酬考核過於簡單了，簡單看賺了多少，至於賺取的過程中承擔多少風險，卻被忽略了。以前的成功讓我們忽略了風險，也就對風險報酬隨意設定，任何收益都要觀察所承擔的風險。不同市場，就有不同的風險報酬率，因此，我們會十分謹慎的選擇市場，但是對同一個市場中，不同買賣點的風險報酬率要如何計算，我們就模糊了。尤其是當我們在一個市場待得夠久，就更容易對風險麻木 ( 運氣不會每次都罩著自己 )。
• 出手之前要問自己：這次，真的就是最好的機會了嗎？投資是要賺錢，不是來參與每一筆行情的。不符合我們節奏的行情，我們都認為，那不是我們的行情。真正的大行情是很難一去不回頭，沒有反覆波動的。大部分的人對行情的把握，往往不是太慢，而是過於迅速。
• 會買的是兒子，會賣的是老子，懂得休息的，才是爺爺。

          上漲中尋找契機

• 市場是有邏輯的，每次下跌的背後都有深刻的基本面，市場的力量，總是比你的忍耐更持久一些。市場自有它自我的情緒，它的固執往往超越你的想像，這也是為什麼不要輕易抄底抓頂的原因。
• 上漲的時候更容易上漲，行情最肥美的時候，往往是最後72小時(噴出末升段)。
• Jesse Livermore:當一支股票上漲時，重點不在於他是否漲的太高，你應該研究的重點是它為何上漲？而且觀察這個理由在未來是否還會持續，如果確定無疑，那為何不繼續買入呢？
• 關於停利：停利之後，如果條件合適，要有勇氣繼續買回來，尤其是價格超越停利點之後。一個好的投機客是有肚量的，包括允許自己的系統出錯，以及錯失一些行情的勇氣。投機客要有否定自我的勇氣，有時候甚至是否定之後的再否定。但是這種否定，需要時間與現實要素做基礎，否則就會變成反覆無常或是草木皆兵。所以，停利之後的再回來的要求是極為嚴格的。需要重新嚴格的評估，尤其是心態的歸零最重要，不然很可能演變成上次停利後的不服輸，把有勝算的交易變成賭博。
• 如何在大盈利狀況下有序離場是極為重要的。它為以後的操作奠定基礎-是繼續真實謹慎，還是走向虛幻狂妄。我們知道情緒跟欲望是有傳承的，賺的最多往往就是下一次的大賠。所以，建議要逐步減倉離場，不但可以有效獲得盈利平均值，也可以捨棄瞬間暴利的幻想。

交易的藝術

王力群 著
大牌出版 2015年4月 出版一刷

• 股市征戰，最重要的是了解自己的心理狀態。

• 真正高手與贏家成功關鍵並非死的技術，而是活的 心，包括他的思想，邏輯，觀念，直覺與見地。股市之道，別無他法，在於 人格的修養。
• 真正的重點，不是報酬率，而是部位的大小！關心整體股票部位的勝率。
• 當盤勢震盪盤整時，真正大贏家不是在忙著佈局，就是休息等待，短線交易的窮人則是試圖抓住每個震盪的交易機會。
• 股市的致勝之道不是在於你得到了什麼？而是在於你達到了什麼境界？
• 我們只是稍微接近股市的真相而已，逐漸縮小包圍面積的謹慎行動，來達到接近終極方法的目的。因為誤差可能會很大，所以一開始的思考範圍，就要儘可能不放過每個細節
• 一般人總是在尋找完美的方法，試圖短期內出現最少的投資虧損 (完美的方法不存在)，我則是用不完美的方法，試圖在長期有穩定的績效。
• 不能因為成功操作，就證明自己的方法與系統是正確完整的。
• 投資之路是一條孤獨辛苦，人煙稀少的自我覺醒之路。
• 人生越到後面階段，應該是越來越脫離俗世的羈絆，全心全意投入有價值的自我活動；利用這種孤獨的疏離感，去做對自己更有意義的事。追求生活的清淨與安靜。
• 對我而言，投資賺到多少錢不是重點，重點是理性的去處理金錢的清醒態度。
• 我每天都應該回到一個很深的原點，然後再從那裡思考我的人生，原點是越深越好。
• 在股市，重點不是自己在想什麼？而是別人 可能 在想什麼？
• 光是知道，大概只值一分，剩下的99分靠實踐，靠操作，靠經驗。投資人一定要具備一定程度的操作經驗，才能判斷看到的資料是寶物，還是垃圾？多數人的意見對投資操作沒有什麼價值～眾生無明。因為你是天才型學習者，海量資訊對你是優勢，因為你會有天份與機緣，找到對的東西。重要的是學習精神，而不是學習工具。
• 股市的知識，越到金字塔頂端，越需要整合。但是這個整合的工作極為困難。整合系統的關鍵，在於了解跨領域的知識～查理 孟格
• 所謂『客觀』，是指分析事情要冷靜客觀，態度公正中立，但是經過客觀分析出來的結果，其實還是很『主觀』的。
• 辭職不是為了操作股票，而是為了專心思考，操作只是剛好順便，如此而已。
• 投資，幾乎不能有一刻的鬆懈，必須恆久活在憂鬱之中，才能立於不敗之地。所有的操盤手，幾乎都是孤獨的。越孤獨，越容易有兩個極端：一端是『強迫自己面對真實的自己』。另一端是『封閉腐敗然後墮落』。持續的面對自己，是一項艱困的事業。
• 只活在過去的人，容易感情失控；活在現在的人，容易失智；活在未來的人，容易癡心妄想。贏家要同時活在過去，現在，與未來。檢討過去，立足當下，放眼未來
• 多頭時可能會人氣低迷，空頭時也許會人氣旺盛；量縮的市場很難連續性大跌，只能盤跌，因為出貨量人數不夠多，推倒的量不夠大。
• 當你手上沒有這隻股票的時候，你才能有機會客觀的了解它的價值；當你沒有操作的時候，才可以操作得更好。

機率陷阱：大數據時代，你更要小心數據！

Gerd Gigerenzer 捷爾德.蓋格瑞澤 著 
德國馬克斯普朗克人類發展研究院總監 Max Plunk Institute for Human Development 廖玉琳 / 陳亞莉 / 陳松筠 譯
商周出版 2015年 3/24 初版 3.5刷

• 藥物副作用機率增加了一倍，就代表這種藥完全不能吃了嗎？
• 是核電廠爆炸比較駭人，還是火力發電廠排放的致癌物比較可怕？
• 與狂牛症一樣瘋狂的社會恐懼：狂牛症引起的直接死亡⇢庫賈氏症讓大腦海綿化 (屬一種罕見疾病，多半為老年人) 過去10年在全歐洲約150人左右，跟另一個原因引起死亡數字大致相同⇢兒童誤飲香精燈油⇢媒體反而擴大狂牛症事件操控社會大眾恐懼，導致大規模撲殺牛群，使歐洲畜牧業蒙受極大損失。
• 做一次X光檢查比較保險，還是做了X光檢查本身反而危險？
• 德國足球守門員，靠著剝奪對手射門的直覺淘汰了阿根廷
• 利用check list 把醫院導管血液感染降到0%
• 了解『自然頻率』比如每千人當中，有多少人等比例，讓大家比較容易評估風險『絕對機率』分母與分子的代表意義，不被假陽性篩檢結果誤導，去進行無謂手術治療→培養烹飪與運動，還有個人衛教基本常識，自己才是自己最好的醫生，醫生處理疾病問題，個人健康問題要靠自己處理
• 預防癌症，不要過度仰賴癌症篩檢，要謹慎評估每個篩檢的利與弊⇢當女人發現自己被叮嚀一輩子的乳房攝影檢查，並沒有降低乳癌總死亡數時，很難想像她們的反應。
• 過度診斷偏差over diagnosis  bias 指醫生所發現的癌症細胞，並不會導致任何症狀或是危害生命，舉例來說，有些患者可能有癌症細胞，但是因為癌症細胞發展很緩慢，可能患者終其一生都沒發現自己罹患癌症。
• 抗癌症藥物，到底是延長壽命，還是帶來痛苦？

• 現今高科技社會，識讀風險能力也是公民必備基本技能，如果缺乏就會讓自己的健康與財務狀況陷入險境，也很容易受人擺佈，而產生不必要的恐懼或是不切實際的期待。
• 降雨機率的意義：當氣象學家說降雨機率是30%的時候，他們的意思是，如果這一天重複發生100次，那麼有30天會下雨。
• 解讀機率的時候，一定要找出百分比分母所代表的意義。
• 判讀風險時，一定要思考『絕對風險』的增加率是多少。
• 其實，大部分的醫生都不知道要如何跟病患解釋他們所承擔的風險。

twisted but true:2011/9/11恐怖攻擊後，美國人開車里程數大幅增加，導致之後12個月死亡車禍高於五年平均值，總計增加1600多名美國人因此車禍身亡。

要開多遠的路程，死亡率才會跟搭飛機一樣高？答案是：12英里

• 可怕風險：最可怕的是，因恐懼所採取的不理智行為
• 許多人希望銀行，醫生和政治人物能夠為大家帶來多一點『確定感』。所以，這些人為了滿足大家的需求，就提供給我們許多『虛幻的確定感』。
• 幾個世紀以來的哲學家們，汲汲營營要追尋那份對人生的『篤定』，其實，根本不存在，最終也只能像實用主義哲學家杜威所說：利用知識來累積『確切』的事物，然後用信仰來處理人生中的『未知』。
• 統計學最多只能處理→最簡單的未知→也就是『已知風險』，然而，未知風險在真實世界出現的比例比『已知風險』高得多。
• 在面對『已知風險』時→用邏輯和統計思考處理
• 在面對『未知風險』時→用直覺和經驗法則處理
• 人生許多問題，都同時需要這兩種技能才能解決→ex:2009年1月US Airways 迫降哈德遜河，機師在不到三分鐘內用直覺處理迫降。

解釋風險的藝術：有兩種方法可以幫助我們清楚了解風險的意義

1. 看事件發生的頻率，而不是看單一事件的機率→ex:降雨機率
2. 看『絕對風險』而不是『相對風險』→ex:口服避孕藥副作用機率7000個服用者當中會有一個產生血栓的副作用

面對未知，你需要激發潛意義；直覺就是儲藏在潛意識中的智慧；複雜的問題，反而要用簡單的方法，因為大腦在使用這種方法思考的時候，會專注在少數重要的資訊上。刻意忽略一些訊息，反而可以做出更好，更快，更安全的決定。→好的醫師與好的經營者，都需要直覺來做出好的決定。→人腦：直覺抽象決策 pk AI人工智慧(大量邏輯運算)

• 智慧就是善用資訊，並藉此做出大膽推測→Less is more 運用最少的資訊來預測未來
• 人們做決策，往往僅根據一個好理由。這樣的決策結果，比起斟酌過所有因素再來決定，可能還要更好。
• 不容失手的隱匿文化，讓醫療疏失層出不窮→怕被告的防禦心態，導致許多不必要的醫療行為 v.s. 機師愛用檢查表，醫師卻很討厭→德國漢莎航空的回報錯誤文化，卻產生極佳飛安紀錄
• 人類對於不太可能發生的災難都很害怕，但是都沒警覺到自己許多日常行為其實都很危險。
• 媒體越是報導的事，反而越沒必要害怕→培養不被數位科技，與關鍵字誤導的自主思考能力與判斷力
• 二次大戰後，人類社會目標就慢慢開始轉變，變成比較注重外在成就；其實，只要自認能夠掌握內在目標的人，人生似乎都會過的比較順利，只要願意，我們可以重新把焦點放在人生的內在目標上，這樣可以幫助我們減輕在面對未知風險時，心中充滿的焦慮與不安。
• Good enough法則，幫助你選擇所有重要的事物

twisted but true:9/15之前出生的小孩IQ比較高? 學制造成9/15之後出生的小孩要等隔年才能入學，導致比較智商發現，年紀較長這組因為晚一年入學IQ較低